主要煤炭期货价格上周结算价跌破50美元，为2003年以来所首见，过去14周中有12周下跌。
煤炭的价格持续下跌，这是煤炭市场的冬天，有专家指出今年下半年和明年才是煤炭市场真正的寒冬。2015年1月7日，环渤海动力煤价格指数报收于520元/吨。
整体而言政府调结构初现成效：2015年1-6月份，全国铁路煤炭发送量10.2亿吨，同比下降11%，其中大秦线煤炭完成2.06亿吨。要想摆脱目前的困境，需要加快淘汰落后产能，控制煤炭产量，实现煤炭市场的供需平衡。其中主要的措施是：1.限制进口煤。2015年上半年煤炭消费萎缩大于2亿吨，预估全年的煤炭产量34亿吨，全国煤炭产量下跌17.4%。沿海动力煤进口减少，2012年进口动力煤占27.8%，今年动力煤进口只占19.4%。
二、煤炭供需失衡由于煤炭市场需求非常疲软，而煤炭产量仍处在高位，导致产能过剩，出现行业普遍亏损秦皇岛港煤炭吞吐量1.11亿吨。在科技增效上，该矿着力破瓶颈
大力实施块煤增效策略，提高产品售价。在市场开拓上，该矿全力拼市场。面对环相险生、变幻莫测的市场竞争，他们如何冲破重围，度危求进？用该矿矿长吴龙泉的话说：拼得是逢山开路、遇水搭桥的开拓精、踏石留印、抓铁有痕的工作态度和马上就办、办就办好的执行力，出全招、用真功、求实效，打好煤炭市场价格攻坚战。建立了营销日报表制度，从销售总量、煤种分类、吨煤售价、电费、水费、材料费等方面全面核算，每天总收入和总支出在早会上通报，实现了营销状况的日清日结。
实行蒙煤进鲁、蒙煤过江新战略，发展大物流，开发南方客户，实现了蒙煤进赣。今年以来，调减煤炭洗选运营费282.5万元。
10月7日，从巴彦高勒煤矿经济运营活动分析会上获悉，三季度该矿通过采取拼市场、控成本、提效能等硬措施，吨煤完全成本比上半年下降20元左右。针对客户需求，增加了8-18大块煤种，提高了吨煤售价。针对块煤产出率低的实际，通过精心研究探索，在地面新增了原煤筛分破碎系统，增加大块、200-100洗选中块、25-13籽煤、13-6粒煤，6-0末精煤产品，在同量不同质的情况下，实现了煤炭价格的最大效益值，预计年可增效1100余万元。在科技增效上，该矿着力破瓶颈。
在成本管控上，该矿全面抓预算。对市场营销线实行总额控制、分线经营、独立运作、自负盈亏，推动各要素全面进市场。加之周边煤矿的投产运行，煤炭产能进一步释放，煤炭价格再次下跌。据该矿煤炭运销中心负责人房亮介绍，榆林地区自8月份中旬以来，煤炭价格不断下调。
加大品牌宣传和推广力度，注重网络营销，积极参加煤炭订货会，在重点销售区域设立销售点，实现了靠品牌增收最后，多元化发展，以煤为主，发挥资源优势，开阔新型煤化工、电子销售等新兴领域，提高风险抵抗力。
产能过剩问题严重、煤价仍无明显触底迹象、下游高耗能行业需求持续低迷并不断萎缩等利空因素当道，当前无烟煤行业面临形势严峻，尤其今年，品质相对优良、资源储量丰富的主产地山西省，主流煤企更是出现连续20多个月的亏损，从沸点到冰点的山西煤炭业让深陷其中的煤企苦不堪言。三是送钢厂，将末煤进行简单加工用作喷吹煤，可替代焦炭，提高附加值。
与动力煤比，我国无烟煤产量相对较少，在煤炭资源总储量中仅占约10%，尤其优质煤更属稀缺品种，但在全球排名中，生产和消费量均排前3位。二是用作电煤，但因其成本高、价格劣势，故与烟煤比竞争力较弱。近年来，我国无烟煤行业整体呈弱势运行态势，自2012年结束黄金十年后，煤价便开始在下行道路上一路狂奔。面临困难重重，煤企转型自救之路必经，事实证明，30多次政府救市后，仍难抵煤价下滑步伐，故要获得长足发展，仍需解决供需不平衡的根本问题。其次，延伸产业链，尤其物流环节，缩减运输成本，且一条龙服务，更能获得用户青睐。上半年，山西重点煤企利润出现大幅下滑，平均降幅约6成，上半年亏损40.62亿元，利润同比少60.74亿元。
以主产地山西晋城地区洗中块为例，从2012年初1300元/吨，降至当前700元/吨，降600元/吨，基本已跌去一半。首先，以销定产，通过减少煤炭产量，缓解供应压力，配合政府做好控产能工作，而非，以量补价，恶性竞争。
无烟煤用途主要有3，一是用作化工行业，故块煤又叫化工煤，如甲醇、化肥等，主要做原料。调研数据显示，因煤价大幅跳水，除大型国企矿开工率仍维持在80%以上外，多中小型矿或以销定产，或退市，生产数量已不足5成，且事态仍在恶化
按照目前的国企改革实践及预期，煤炭企业国企改革主要有五大方式:行业兼并重组、以股权引进战略投资者、成立国有资本运营投资公司，上下游产业链整合和上市公司平台的再造和再利用。国企改革助澜，低估值迎修复带来新的升值空间自2012年以来，煤炭价格已连续三年下行，行业整体进入亏损期进而谋求转型发展，行业景气度下降促使企业在困境中寻找转型改革的出路。
运输板块业绩出现一定程度下滑，煤化工业务具备潜力，为公司的后续转型带来了新思路。中国神华开始进行产业结构调整，按合并抵消前各业务板块毛利润计算，公司煤炭、发电、运输、煤化工板块的占比由2011年的64%、17%、19%、0%优化为2015年年中的35%、37%、26%、2%。截至2014年末，中国神华资产总额占神华集团的比例达到57.35%，原煤产量占神华集团煤炭产量的64.77%。改革的核心是盘活目前盈利较低的煤矿类资产，可以看到中国神华产业结构的调整已经取得一定程度的效果，我们预测15、16、17年公司EPS分别为1.14、1.29、1.47，对应PE为12.2、10.7、9.5，估值处低位，有一定的反弹空间。
无论是煤炭产销量，还是营业收入和净利润角度，中国神华都远超行业均值，占据煤炭行业龙头地位。中国神华:一体化低估值龙头，配置价值凸显公司占据行业龙头地位，拥集团优质资产中国神华能源股份有限公司（中国神华）是我国规模最大、现代化程度最高的煤炭企业和世界上最大的煤炭经销商，其主营业务包括煤炭、电力的生产与销售，煤炭的铁路、港口和船队运输、煤化工等。
审时度势调整产业结构，一体化经营稳业绩自2011年四季度以来，受宏观经济增速放缓因素影响，主要耗煤行业产品产量增速明显下降，煤炭价格下跌，行业景气度持续下滑。在此基础上，行业资源整合和去产能的进程将进一步加速，上市公司价值势将迎来重估。
着眼未来发展，公司产业结构调整的脚步仍将继续，组织好产运销一体化经营，提升煤基能源板块竞争力，将成为公司下一步的发展方向。中国神华作为神华集团最重要的经营主体和上市平台，拥有神华集团优质的煤炭资源和电力资产、全部的铁路、港口、航运资产。
可以预见随着未来改革进程的加快，公司有望迎来进一步的升值空间。同时煤电一体化的成本优势逐渐显现，发电板块开始增长为公司新的利润来源，对冲煤炭板块的业绩下滑改革的核心是盘活目前盈利较低的煤矿类资产，可以看到中国神华产业结构的调整已经取得一定程度的效果，我们预测15、16、17年公司EPS分别为1.14、1.29、1.47，对应PE为12.2、10.7、9.5，估值处低位，有一定的反弹空间。中国神华作为神华集团最重要的经营主体和上市平台，拥有神华集团优质的煤炭资源和电力资产、全部的铁路、港口、航运资产。
着眼未来发展，公司产业结构调整的脚步仍将继续，组织好产运销一体化经营，提升煤基能源板块竞争力，将成为公司下一步的发展方向。按照目前的国企改革实践及预期，煤炭企业国企改革主要有五大方式:行业兼并重组、以股权引进战略投资者、成立国有资本运营投资公司，上下游产业链整合和上市公司平台的再造和再利用。
在此基础上，行业资源整合和去产能的进程将进一步加速，上市公司价值势将迎来重估。运输板块业绩出现一定程度下滑，煤化工业务具备潜力，为公司的后续转型带来了新思路。
可以预见随着未来改革进程的加快，公司有望迎来进一步的升值空间。国企改革助澜，低估值迎修复带来新的升值空间自2012年以来，煤炭价格已连续三年下行，行业整体进入亏损期进而谋求转型发展，行业景气度下降促使企业在困境中寻找转型改革的出路。
